利率预期提振股市；黄金突破4000美元创纪录新高
根据路透社2025年10月8日伦敦报道，周三全球股市上涨，投资者抓住美联储降息前景，忽略了法国和日本的政治动荡，而美国政府持续关门则推动黄金价格首次突破每盎司4000美元。美联储一轮轮降息预期加上经济和政治担忧引发的避险需求，使黄金今年价格上涨50%，突破4000美元/盎司大关。
报道要点
- 股市反弹：尽管美国政府关门进入第八天，全球股市仍录得涨幅。投资者焦点转向美联储10月会议可能降息25个基点，以及年底前至少两次降息的预期，这抵消了政治不确定性（如法国预算危机和日本选举风波）。
- 黄金创纪录：现货黄金周三早盘在伦敦触及4031.54美元/盎司，涨幅1.2%。美国12月黄金期货结算价升至4004.4美元，盘中高点达4014.6美元。今年以来，黄金累计上涨约54%，远超全球股市和比特币表现。
- 驱动因素：避险需求激增——美国关门导致经济数据发布中断（如9月非农就业报告延期），加剧不确定性；同时，美元走弱和地缘政治风险（如美中贸易摩擦）进一步推高金价。世界黄金协会数据显示，今年黄金ETF流入创纪录640亿美元，9月单月达173亿美元。
背景：关门与降息的双重影响
- 美国政府关门：自10月1日凌晨12:01 EDT开始，这是自2018-2019年关门以来首次，已持续一周。国会未能通过2026财年拨款法案，共和党与民主党在支出和债务上限上僵持不下。特朗普政府利用关门暂停数十亿美元“蓝州”项目资金（如纽约基础设施180亿美元），引发争议。影响包括：数十万联邦雇员无薪工作或休假、国家公园关闭、航班延误（空管人员缺席），以及经济数据“黑洞”——这强化了市场对经济放缓的担忧，推动避险资产上涨。
- 美联储降息周期：市场定价显示，10月28-29日会议降息概率达100%，12月再降25基点概率86%。9月ADP就业数据显示私营就业下滑，强化了“软着陆”但需宽松政策的预期。关门虽拖累GDP（预计短期损失0.1-0.2%），但投资者视其为暂时的，优先押注低利率利好股市。
| 资产类别 | 周三表现（截至伦敦早盘） | 年内涨幅 | 关键驱动 |
|---|---|---|---|
| 全球股市（MSCI世界指数） | +0.2% | +23% | 科技股反弹，降息预期 |
| 标普500 | 平盘（触及6731.94新高） | +14% | 忽略关门，聚焦财报 |
| 黄金（现货） | +1.2% 至4031.54美元 | +54% | 避险+美元弱势 |
| 美元指数 | -0.3% | -5% | 关门不确定性 |
影响与建议
- 短期：关门加剧不确定性，利好黄金/债券，压制美元；股市依赖本周通胀数据和谈判进展。
- 长期：降息周期或助股市续创新高，但关门若演变为债务危机，可能引发衰退担忧。投资者建议：配置10-20%避险资产（如黄金ETF），多元化至新兴市场。
- 全球视角：欧洲股市受益于ECB宽松预期，日本日经指数忽略选举，涨0.8%。
