ASML淡化中国囤积设备传闻 稀土限制影响有限

荷兰芯片设备巨头ASML表示，预计2026年中国销售大幅下降并非因为中国客户此前大量囤积设备，而是受全球市场需求变化和出口管制影响。公司首席财务官罗杰·达森强调，ASML的设备主要用于实际芯片生产，而非被闲置储存。

销售预期与原因

ASML在2025年第三季度财报中预测，明年中国市场需求将显著下滑。中国市场对ASML至关重要，2025年第三季度其设备订单中，中国占比高达42%，多年来一直是全球最大买家。下降原因包括美国加强对高端芯片设备的出口限制，以及地缘政治紧张局势。这些管制旨在限制中国先进半导体发展，导致ASML对华出货受阻。

否认囤积传闻

市场曾传言，中国企业为规避未来限制而超量购买ASML设备，形成“囤积”。达森在10月15日记者会上明确否认，指出设备直接投入工厂生产线，难以大规模储存。这有助于澄清误解，避免投资者过度担忧短期库存压力。

稀土限制的影响

中国近期加强稀土出口管制（10月9日起，对含中国稀土的产品实施审查），引发供应链担忧，因为稀土用于ASML设备的磁铁等部件，中国供应全球90%以上。达森表示：

• 短期内，公司通过现有库存和替代供应商应对，影响可控，可能仅导致出货延迟数周和成本小幅上升。
• 长期看，ASML希望全球贸易保持顺畅，进一步限制将带来挑战，但公司已做好准备。

ASML作为全球芯片制造设备龙头，受美中科技摩擦波及，市值已从高点蒸发约1300亿美元。中国反制措施如稀土管制加剧不确定性，但若管制放松，ASML可能迎来反弹。总体而言，公司对未来保持乐观，强调技术领先和多元化供应链的重要性。