亚洲股市波动加剧，大宗商品回调，日元备受关注
2025年10月10日（路透社）——周五，亚洲股市在不稳基础上勉强收尾，周四华尔街的跌势延续至早盘交易，而大宗商品市场在近期强劲上涨后出现喘息。区域市场整体有望实现十年来的最佳年度表现，大幅领先美国股市，主要得益于美国总统唐纳德·特朗普的经济政策和关税组合拳，刺激了区域内订单激增，以满足AI相关技术硬件的强劲需求。
市场表现
概览亚洲主要股指在早盘波动中多数下跌，延续了美国三大股指（道指跌0.28%、标普500跌0.38%、纳斯达克跌0.67%）的疲软势头。尽管如此，MSCI亚洲太平洋指数（不含日本）本周涨幅仍达2.7%，年内累计上涨约23%，远超标普500的15%涨幅。
| 指数 | 最新表现（10月10日早盘） | 周涨幅 | 年内涨幅 |
|---|---|---|---|
| 日经225 | 跌0.81% | +1.2% | +28% |
| 沪深300 | 涨0.5%（10月9日收盘） | +2.1% | +19% |
| 恒生指数 | 跌0.3% | +1.8% | +22% |
| ASX 200 | 跌0.2% | +0.8% | +12% |
| 韩国KOSPI | 跌0.4% | +1.5% | +18% |
背景与驱动因素
- 华尔街影响：美国股市周四回落，科技股领跌，引发全球投资者获利了结。亚洲市场开盘承压，但AI硬件需求（如芯片和服务器）支撑了科技板块反弹。
- 特朗普政策效应：特朗普的关税壁垒和财政刺激（如基础设施投资）推动美国需求转向亚洲供应链。区域出口订单激增，特别是半导体和AI设备，受益于OpenAI与AMD的合作等事件。中国和台湾的科技股（如台积电）年内涨幅超30%。
- 大宗商品回调：金价在突破4000美元/盎司后回落1.6%至3973美元，受美元走强和风险偏好回升影响。原油（布伦特）持平于69美元/桶，OPEC+增产决定抑制涨幅。铜和铝等工业金属微涨0.5%，但整体“喘息”后市不确定。
- 日元焦点：美元兑日元跌0.1%至152.96，创2月来日元最强水平。新任自民党领袖高市早苗强调央行政策须与政府目标一致，市场预期日本10月30日加息概率升至60%。日元作为避险资产走强，拖累出口股（如丰田跌1.2%）。
关键细节
- 债券与利率：美国10年期国债收益率跌至4.1384%，美联储10月29日降息25基点的概率达94.1%。日本批发价格指数9月涨2.7%，强化加息预期。
- 中国因素：沪指9月9日涨1.32%至3934点，房地产宽松政策提振地产股，但制造业PMI显示收缩压力。香港恒生科技指数年内涨25%，受益AI热潮。
- 区域亮点：韩国Kospi受三星和SK海力士OpenAI合作推动，年内创纪录高点；澳洲ASX受矿业股支撑，但商品回调施压。
这一波动反映了亚洲市场在全球不确定性中的韧性，但投资者需警惕美联储和央行政策分歧。
