比特币创历史新高：突破12.5万美元，受机构需求与特朗普政策推动

比特币周一触及历史新高，市值最大的加密货币继续受益于强劲的投资者需求，推动价格突破12.5万美元关口。 截至纽约时间下午2时，比特币价格报125,500美元，较前一交易日上涨约2.7%，创下年内第34%的涨幅，超越主要股指表现，但落后于黄金的50%回报。 此次反弹自9月28日起已累计13%，交易量激增至500亿美元，显示市场热情高涨。

今年以来的上涨势头，主要得益于机构投资者的涌入、美国总统唐纳德·特朗普上任后的亲加密政策，以及比特币与全球金融体系的日益融合。 特朗普政府推动的加密监管松绑——包括加速批准比特币现货ETF并探索国家战略储备——已吸引超过230亿美元的ETF净流入，BlackRock的IBIT基金资产管理规模（AUM）飙升至962亿美元。 此外，美国政府关门危机进一步强化比特币的“避险资产”地位，投资者视其为对美元弱势和政策不确定性的对冲，类似于黄金的角色。

• 机构与ETF流入：2025年第三季度，全球比特币ETF流入120吨（约合价值数百亿美元），创三年新高。中国和印度实物需求强劲，叠加企业采用（如MicroStrategy追加购入），供给减少至6年低点（交易所上仅剩283万枚BTC）。
• 宏观环境：美联储降息预期（CME FedWatch显示80%概率）和美元指数回落（当前103.50）利好风险资产。特朗普的关税政策虽引发贸易担忧，但刺激了多元化投资。
• 季节性与减半效应：历史数据显示，10月比特币平均涨幅超10%（“Uptober”效应），加上2024年减半事件，供应紧缩推动价格发现。

比特币突破前高（8月中124,480美元）后，加密市场总市值达4.26万亿美元，上涨5%。以太坊（ETH）距历史高点仅6%，BNB和SOL等山寨币同步走强。