油价周跌3.5个月来最陡：OPEC+增产预期盖过供应过剩担忧

10月3日，路透社报道，油价周五小幅反弹，但连续四天下跌后，本周仍将录得自6月底以来最剧烈的周跌幅。市场担忧OPEC+尽管面临供应过剩，仍可能进一步增产。布伦特原油期货涨18美分（0.3%），报64.29美元/桶；美国西德克萨斯中质原油（WTI）涨19美分（0.3%），报60.67美元/桶。让我们简单一步步看清事件背景、原因和影响。

本周油价先是连续四天下滑，周三触及16周低点，受美国政府关门引发全球经济担忧，以及OPEC+预期11月增产500,000桶/日（bpd）影响。 周五虽小涨，但本周布伦特跌约5%，WTI跌约5.5%，创3.5个月新低。OPEC+本月5日会议将决定11月产量，可能加速从10月的137,000 bpd增至274,000-500,000 bpd，以抢占市场份额。

1. OPEC+增产信号：沙特推动恢复产量，11月或增三倍于10月，尽管实际增量可能因部分成员产能限制而打折。 加上伊拉克库尔德斯坦地区重启对土出口，全球供应预期激增。
2. 美国库存意外大增：上周美国原油库存增180万桶，超出预期100万桶；最新数据显示350万桶增幅，需求疲软迹象明显。
3. 宏观压力：美国关门延误经济数据，全球需求放缓（IEA下调2025年需求预测），加剧供应过剩担忧。

• 对产油国：OPEC+增产或短期稳市场份额，但若油价跌破60美元/桶，将打击俄罗斯、伊朗等成员收入。
• 对消费者：油价低迷利好汽油价格，短期缓解通胀，但长期可能抑制新能源投资。
• 市场影响：美元走弱和地缘风险（如乌克兰无人机袭俄炼厂）提供支撑，但整体熊市情绪主导。

短期：OPEC+会议若确认大增产，油价或续跌至59美元/桶（Q4平均）。 长期：EIA预测2026年初布伦特跌至50美元/桶，受库存积累和非OPEC供应（如美国）影响，但低价或迫使OPEC+回调产量。